Тарифы, война на Ближнем Востоке и торговая неопределенность ставят регулятора перед невозможным выбором.
В среду, 13 июля, Банк Канады должен огласить своё пятое в текущем году решение по ключевой процентной ставке. Объявление происходит на фоне нескольких неспокойных недель — как в мировой экономике, так и в канадской статистике. Большинство экономистов, тем не менее, склоняются к тому, что регулятор оставит ставку на прежнем уровне — 2,25 процента.
Инфляция и энергетический шок
Годовая инфляция в Канаде в мае поднялась до 3,2 процента — максимального значения с конца 2023 года. Главным драйвером стал глобальный энергетический шок, вызванный ближневосточным конфликтом и закрытием Ормузского пролива весной. Вместе с тем, по оценке старшего экономиста RBC Клэр Фань, детальный анализ по категориям показывает, что ценовое давление практически не вышло за рамки топливного сектора.
«Многие из этих опасений относительно устойчивости инфляции, если и изменились, то заметно снизились», — отметила Фань.
Управляющий Банком Канады Тифф Маклем ранее дал понять, что регулятор не намерен остро реагировать на краткосрочный инфляционный всплеск, связанный с войной с Ираном. По его словам, совет управляющих куда больше озабочен тем, не начнет ли рост цен распространяться на другие составляющие потребительской корзины.
Геополитическая нестабильность сохраняется
Хотите уехать в Канаду? Мы предоставляем поддержку в вопросах иммиграции и помогаем в получении визы. Запишитесь на консультацию, чтобы обсудить вашу ситуацию с нашими лицензированными специалистами и узнать, как мы можем помочь осуществить вашу мечту.
После того как в середине июня Иран и США договорились о прекращении огня, мировые цены на нефть пошли вниз. Однако на прошлой неделе между сторонами вновь вспыхнули столкновения, поставив под сомнение перспективы долгосрочного урегулирования. Директор по экономике Канады в Oxford Economics Тони Стилло расценивает это как дополнительное осложнение для Банка Канады.
«Именно этот риск мы продолжаем подчёркивать: повторная эскалация, новый всплеск цен и те опасения, которые Банк Канады высказывал на последнем заседании, говоря о готовности реагировать в любом направлении, — и, к сожалению, мы, похоже, снова оказываемся в этой ситуации», — заявил он.
Как страны мира пытаются закрыть детям доступ...
Канадское гражданство теперь придется ждать б...
Ресторан в Канаде заставлял иностранного рабо...
Дети на электросамокатах — это не игра, а сме...
В Канаде началось строительство одного из кру...
Канадский конкурент Starlink получил миллиард...
Более 40% коренных жителей Канады проголосова...
Стрельба в Монктоне: хроника трагедии час за ...
Торговая война с США может разрушить соглашен...
Канада вложит миллионы в поддержку воспитател...
Канада ускоряет разработку военных дронов
Канада тратит 34 миллиона долларов на защиту ...
Представители центрального банка подчеркивают, что вектор дальнейшего изменения ставки будет определяться балансом двух факторов: необходимостью сдерживать инфляцию или, напротив, поддерживать экономический рост.
Экономика восстанавливается, рынок труда стабилизируется
На этом фоне поступают и обнадеживающие данные. Согласно апрельскому отчету Статистического управления Канады, реальный ВВП вырос на 0,5 процента — это означает восстановление после неожиданного сокращения в первом квартале. Предварительные оценки за май также указывают на продолжение роста. Рынок труда, в свою очередь, демонстрирует признаки стабилизации после значительных потерь в январе–апреле.
Фань указала, что последние данные подкрепляют аргументы в пользу взвешенного подхода.
«Банк, если и принял правильное решение, то именно в том, чтобы сохранять гибкость и не реагировать немедленно ни на слабые данные по экономическому росту, ни на высокие цены на нефть», — сказала она.
Торговая неопределённость как дополнительный фактор
Между тем в торговых отношениях между Канадой и США произошло важное событие: 1 июля американская сторона перевела соглашение CUSMA в режим ежегодных пересмотров, оставив бизнес в условиях сохраняющейся неопределённости. Oxford Economics на прошлой неделе снизила прогноз роста канадского ВВП на 2027 год до 1,6 процента — на 0,4 процентного пункта ниже предыдущей оценки. Прогноз на текущий год остался на уровне 0,7 процента.
Стилло сообщил, что теперь ожидает сохранения ставки без изменений не только до конца 2026 года, но и на протяжении большей части 2027-го. По его оценке, ставка в итоге вырастет до 2,75 процента, однако не раньше конца 2027 — начала 2028 года, когда экономический рост заметно ускорится.
Фань, в свою очередь, полагает, что апрельский прогноз центрального банка — предусматривавший сохранение статус-кво в торговле и постепенное снижение нефтяных цен — в целом реализуется в соответствии с ожиданиями. На этом основании RBC прогнозирует, что Банк Канады оставит ставку неизменной как на этой неделе, так и до конца 2026 года. Одновременно с решением по ставке регулятор опубликует обновленные прогнозы по инфляции и экономическому росту.
