У вас тоже кружится голова от новостей о понижении кредитных ставок в Канаде? Правда ли, что ставки упадут настолько, что можно будет заработать на своих кредитах?
В пятницу, 13 марта 2020 года, Банк Канады снизил ставку овернайт на полпроцента — до 0,75%. Для многих этот шаг был шокирующим, учитывая, что неделей ранее Банк уже снизил ставку на 0,5%. Очевидно, финансисты считают, что пандемия COVID-19 может нанести гораздо больший ущерб экономике Канады, чем они первоначально думали. Управляющий Банка Канады Стивен Полоз также заявил, что в случае необходимости кредитные ставки будут сокращены еще больше.
Но насколько низкими могут быть ставки? В 2008 году Банк Канады понизил процентную ставку овернайт до рекордно низкого уровня в 0,25%. Еще одно резкое понижение на 50 пунктов сейчас приведет к такому же уровню. Однако в то время ставки начинались на гораздо более высоком уровне — около 5% — поэтому Банку Канады удалось сделать большее сокращение, чем это возможно сейчас. Теоретически, если бы банку пришлось выйти за пределы 0,25%, он мог бы пойти на нулевые ставки или даже на отрицательные ставки.
Многие канадцы, вероятно, не слышали об отрицательных процентных ставках, но сейчас самое время ознакомиться с ними.
Что такое отрицательные процентные ставки?
Хотите уехать в Канаду? Мы предоставляем поддержку в вопросах иммиграции и помогаем в получении визы. Запишитесь на консультацию, чтобы обсудить вашу ситуацию с нашими лицензированными специалистами и узнать, как мы можем помочь осуществить вашу мечту.
Есть несколько вещей, которые нужно знать, прежде чем мы ответим на этот вопрос. Во-первых, ставка овернайт, которую банки используют в качестве процентной ставки при кредитовании друг друга на один рабочий день (overnight) и которая контролируется центральным банком, составляет основу всех других кредитных ставок. Всё — от ипотечных ставок, кредитных линий и автокредитов — основано на ставке овернайт. Это также может повлиять на облигации — если ставка овернайт падает, доходность тоже падает.
Во-вторых, процентные ставки используются центральными банками для стимулирования или охлаждения экономического роста. Более низкие ставки побуждают людей занимать деньги, которые они затем используют для покупки вещей. Эти покупки помогают экономике расти. Если экономика станет слишком горячей, и люди начнут беспокоиться об инфляции или экономических пузырях, скажем, на рынке недвижимости, центральный банк повысит ставки, чтобы препятствовать кредитам.
Отрицательные ставки возникают, когда центральные банки снижают ставку овернайт до уровня ниже нуля.
Переход в отрицательную ставку кажется жесткой мерой. В чем ее смысл?
Многие финансовые учреждения, такие как банки, которые владеют миллионами или миллиардами долларов, хранят свои избыточные денежные средства в центральных банках. Обычно банки зарабатывают небольшую прибыль на этих средствах, но в условиях отрицательной процентной ставки центральный банк взимает с коммерческих банков плату за хранение их денег. Это увеличивает общие расходы банков.
И здесь дело не в том, что центральный банк хочет заработать денег; скорее, таким образом он наказывает банки за то, что они хранят свои деньги вместо того, чтобы выдавать их в кредит. Центральный банк хочет, чтобы люди и компании занимали больше — по сверхнизким ставкам — что должно помочь поддержать экономический рост.
Почему мы говорим об этом сейчас?
11 сентября президент Дональд Трамп написал в Твиттере: «Федеральный резерв должен снизить наши процентные ставки до нуля или ниже». Так что это одна из причин.
Но что еще более важно, что, поскольку торговые войны замедляют глобальный рост, центральные банки снова снижают процентные ставки. Федеральный резерв США снизил процентную ставку дважды в этом году, в том числе в прошлую среду, когда он снизил ставку овернайт с примерно 2,25% до примерно 2%. Поскольку ставки сейчас так низки, центральные банки большинства развитых стран также резко снизили свои ставки после рецессии и не увеличили их до уровня, предшествующего рецессии, — в трудные времена мало возможностей для маневра. Если экономика станет достаточно плохой, вполне возможно, что США и Канада могут сделать такое сокращение, что кредитные ставки окажутся отрицательными.
Это действительно произойдет?
Маловероятно. Когда центральные банки США и Канады снижают ставки, они, как правило, делают небольшие сокращения, примерно на 0,25%. Таким образом, у них все еще есть варианты действий, прежде чем ставки достигнут нуля. Но в борющейся экономике — и есть сценарии, когда экономика может сильно пострадать — отрицательные ставки, безусловно, возможны.
Работают ли отрицательные ставки?
Приговор еще не вынесен. Как в Европе, так и в Японии кредитование существенно не увеличилось, и страны продолжают бороться. Может ли рост ВВП быть хуже без отрицательных процентных ставок? Возможно, хотя экономисты хотели бы видеть лучший рост этих стран.
Ранее в этом году Европейский центральный банк (ЕЦБ) сообщал, что рост кредитования, который ускорился в середине 2015 года, был практически неизменным по сравнению с предыдущим кварталом в начале 2019 года и снизился на двузначные цифры по сравнению с предыдущими годами. И это несмотря на то, что процентная ставка овернайт Европейского центрального банка составляет -0,5%. (В сентябре ЕЦБ снизил ставку с -0,4% до -0,5%.)
Итак, могу ли я получить деньги за ипотеку?
Канада далека от этого, но это возможно. В августе Jyske Bank, третий по величине банк Дании, заявил, что покупатели жилья могут получить 10-летнюю ипотеку с фиксированной ставкой за -0,5%. Так что, да, банк в основном платит этим людям за кредит.
«Отрицательные ставки в студию!»
Не так быстро. Если бы каждый мог погасить меньше взятой ипотеки, представьте, как быстро выросли бы цены на жилье. Мы все будем покупать все больше и больше недвижимости. Это создаст экономический пузырь, который в конечном итоге лопнет. В Канаде цены на жилье резко выросли за последние годы отчасти из-за того, что процентные ставки упали, что облегчает ежемесячные кредитные платежи за дорогие дома. Представьте, что случилось бы, если бы ставки были отрицательными.
Обвал цен на нефть повлияет на рабочие места в Канаде
Кроме того, отрицательные ставки повредят нашим сбережениям, поскольку ставки сберегательного счета также основаны на ставке овернайт. Если ставки станут отрицательными, потребители ничего не заработают на своих депозитах. С людей могут даже взимать плату за хранение денег на их сберегательном счете, хотя более вероятно, что они просто ничего не заработают.
Могут ли отрицательные ставки повлиять на мои инвестиции?
Да. Когда ставки падают, доходность облигаций, как правило, падает, что делает их менее привлекательными для инвесторов, желающих получить доход. Таким образом, основной альтернативой облигациям являются выплачиваемые дивиденды голубые фишки (акции наиболее крупных, ликвидных и надёжных компаний со стабильными показателями доходности) в стабильных доходных отраслях, таких как коммунальные услуги, телекоммуникации и недвижимость. Когда ставки упали после рецессии, запасы в этих отраслях резко возросли. Хотя это хорошо для инвесторов в акционерный капитал, такой вариант заработка может сделать эти акции дорогими. Вы также должны наблюдать рост прибыли компаний, поскольку предприятия берут больше займов и вкладывают средства в свою деятельность, что хорошо для акций.
И что теперь?
Ставки в Канаде вряд ли станут отрицательными, если не произойдет какого-либо крупного экономического события. Тем не менее, есть на что посмотреть. Если вы думаете, что ставки упадут, то разумным шагом может быть приобретение надежных акций, приносящих дивиденды.
