Ничего подобного не происходило с 1920-х годов.
Может быть трудно осознать масштабы разрушения, которое произошло за последний месяц на мировых фондовых рынках. Каждое падение сопровождалось сопоставимой статистикой — "Худшее однодневное падение с момента [вставить дату здесь]". Но для того, чтобы понять, что произошло, нужно отступить назад и посмотреть, как обвал фондовых рынков из-за пандемии COVID-19 сравнивается с падением рынка в прошлом.
Мы никогда не видели ничего подобного.
Хотите уехать в Канаду? Мы предоставляем поддержку в вопросах иммиграции и помогаем в получении визы. Запишитесь на консультацию, чтобы обсудить вашу ситуацию с нашими лицензированными специалистами и узнать, как мы можем помочь осуществить вашу мечту.
На графике используются ежемесячные данные по Фондовой бирже Торонто, начиная с 1920-х годов, и показано, как акции работали относительно пика, предшествовавшего каждому краху. В дополнение к текущему резкому спаду, проиллюстрированному красным цветом, к другим кризисным явлениям на рынке относятся мировой экономический кризис 2008 года, обвал пузыря доткомов, Черный понедельник 1987 года, рецессия 1981 года, нефтяной шок 1973 года и крах фондового рынка 1929 года. График охватывает 33 месяца: столько времени потребовалось, чтобы цены на канадские акции достигли самой низкой точки после краха 1929 года.
Как видно на графике, ни одно крушение не было таким острым и глубоким, как то, что мы видим сейчас. На сегодняшний день канадские акции потеряли более 1 триллиона долларов, так как составной индекс S&P/TSX упал на треть с 20 февраля.
Чтобы успокоить панически запаниковавших инвесторов, были установлены автоматические выключатели, прекратившие торговлю, когда стремительное падение рынков спровоцировало многократное падение, однако рынки продолжали падать. Даже резкое снижение ставок центральными банками, включая Банк Канады, потерпело неудачу.
Прозвучали некоторые призывы к тому, чтобы фондовые рынки были заморожены до тех пор, пока паника не пройдет. То же самое случилось после террористических атак 11 сентября — американские фондовые биржи не открывались до 17 сентября. Американские рынки также закрылись во время урагана Сэнди в 2012 году.
До сих пор эта идея не увенчалась успехом. Джон Маккензи (John McKenzie), временный генеральный директор и финансовый директор TMX Group, которая владеет и управляет фондовой биржей Торонто, заявил на сайте компании, что, по его мнению, рынки должны оставаться открытыми. «Рынки функционируют хорошо и делают то, для чего они предназначены: обеспечивают инвесторов ликвидностью и гарантируют эмитентам место мирового класса для привлечения капитала, — сказал он. — Мы обязуемся продолжать работу со всеми нашими партнерами, и будем делиться любыми дальнейшими обновлениями по мере необходимости».
Отнюдь не успокаивая инвесторов, закрытие рынка может сигнализировать о дальнейшей панике чиновников, точно так же, как чрезвычайное сокращение ставки ФРС, похоже, ухудшило ситуацию на рынке.
Также никто не может сказать, как долго продлится кризис, вызванный пандемией COVID-19, и насколько плохо может обернуться ситуация. Чем дольше рынки будут закрыты по такому сценарию, тем больше они будут оторваны от реальности.
Четверг прошлой недели принес некоторое облегчение, S&P/TSX вернул некоторые из своих недавних потерь. Но глобальные фондовые рынки далеки от стабильности. Мы уже знаем, что экономические потери от международного замедления будут огромными. Новый отчет Deutsche Bank прогнозирует сильную глобальную рецессию в первой половине этого года.
Если рецессия повторится в масштабах финансового кризиса 2008 года, акции могут упасть еще больше. Во время спада 2008 года цены на канадские акции в конечном итоге упали на 45% за девятимесячный период.
